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에이에프더블류

312610코스닥철강·금속·소재기준: 2025 사업연도 개별재무제표 (사업보고서)단위: 억원
한 줄로 풀면

작년보다 덜 팔았고, 본업에서는 손해를 봤고, 빚 부담은 가볍고, 현금도 넉넉한 회사예요.

돈을 잘 버나요?
100원어치 팔 때마다 본업에서 69.5원씩 손해를 봤어요. 2023년엔 59.8원씩 손해였어요.
빚은 괜찮나요?
자기 돈 100원당 갚아야 할 돈(부채)이 43.2원이에요.
크고 있나요?
매출이 1년 새 12.9% 줄어 137억원이 됐어요.
올해는요?
2026년 상반기 누적 매출은 107억원으로, 작년 같은 기간보다 66.1% 늘었어요. 영업손실은 47억원으로 작년(45억원)보다 커졌어요.
업종 안에서는요?
철강·금속·소재 업종 170곳 가운데 매출 168위예요. 영업이익률 −69.5%는 업종 가운데값 2.3%보다 낮아요. 부채비율은 업종 가운데값(73.6%)보다 낮은 편이에요. 철강·금속·소재 업종 전체 보기 →

알고 보면 좋은 점 · 돈 버는 힘, 성장, 현금 창출 항목이 주의 구간이에요. 아래에서 어떤 숫자 때문인지 같이 확인해 보세요. 최근 3년 동안 영업이익률이 −69.5%에서 −41.1% 사이로 크게 움직였어요. 경기에 따라 실적이 크게 오르내리는 편이에요.

재무 점검표

5가지로 본 재무 상태

신호등은 술술재무가 공개한 일반 기준으로 매긴 거예요. 업종마다 적정한 수준은 다를 수 있고, 사고팔라는 뜻이 아니에요.

돈 버는 힘주의
−69.5%영업이익률

100원어치 팔 때마다 본업에서 69.5원씩 손해를 봤어요.

기준: 10% 이상 양호 · 5~10% 보통 · 5% 미만 주의
빚 부담양호
43.2%부채비율

자기 돈 100원당 갚아야 할 돈(부채)이 43.2원이에요.

기준: 100% 이하 양호 · 100~200% 보통 · 200% 초과 주의
성장주의
−12.9%매출 증가율

작년보다 12.9% 덜 팔았어요.

기준: 5% 이상 양호 · 0~5% 보통 · 감소 주의
현금 창출주의
−186억원 남은 현금

장사로 번 현금보다 시설에 쓴 돈이 더 많았어요.

기준: 남은 현금이 매출의 5% 이상 양호 · 0~5% 보통 · 마이너스 주의
현금 여유양호
차입금 없음

이자 붙은 빌린 돈이 없어요.

기준: 현금 ÷ 차입금 2배 이상 양호 · 1~2배 보통 · 1배 미만 주의
분기·반기 보고서 · 최근 6개 분기

2026년은 어떻게 가고 있나

파란·주황 막대가 2026년, 회색 막대가 그 전해예요. 4분기는 연간 숫자에서 1~3분기를 빼서 구했어요.

분기 매출

억원
02040608025.1Q 매출 28억원2825.2Q 매출 36억원3625.3Q 매출 33억원3325.4Q 매출 39억원3926.1Q 매출 43억원4326.2Q 매출 65억원6525.1Q25.2Q25.3Q25.4Q26.1Q26.2Q

분기 영업이익

억원
-30-20-10025.1Q 영업이익 −20억원−2025.2Q 영업이익 −25억원−2525.3Q 영업이익 −25억원−2525.4Q 영업이익 −25억원−2526.1Q 영업이익 −20억원−2026.2Q 영업이익 −26억원−2625.1Q25.2Q25.3Q25.4Q26.1Q26.2Q

가장 최근인 2026년 2분기 매출은 65억원으로, 1년 전 같은 분기(36억원)보다 77.0% 늘었어요. 이 분기에는 본업에서 26억원 손해를 봤어요.

분기·반기 보고서는 회계감사가 아닌 검토만 받은 숫자라, 연말 사업보고서에서 조금 바뀔 수 있어요.

손익계산서 · 1년 동안 얼마 벌었나

매출과 이익

매출·영업이익·순이익

억원
매출영업이익순이익
-200-10001002002023년 매출 68억원682023년 영업이익 −41억원2023년 순이익 −30억원2024년 매출 157억원1572024년 영업이익 −65억원2024년 순이익 −56억원2025년 매출 137억원1372025년 영업이익 −95억원2025년 순이익 −103억원202320242025
202320242025
영업이익−41억원−65억원−95억원
순이익−30억원−56억원−103억원

100원어치 팔면 어디로 가나

원
매출원가판관비영업이익
2023
104.954.9
영업손실 59.8원
2024
114.526.6
영업손실 41.1원
2025
140.329.2
영업손실 69.5원

물건을 만드는 데 드는 돈(매출원가)이 매출 100원당 104.9원에서 140.3원으로 늘었어요. 본업 이익(영업이익)은 2023년 −41억원에서 2025년 −95억원이 됐어요.

매출총이익률 (2025)−40.3%원가만 빼고 남는 비율
영업이익률 (2025)−69.5%본업으로 남기는 비율
순이익률 (2025)−74.8%세금까지 다 내고 남는 비율
용어 풀이: 영업이익과 순이익은 뭐가 달라요?
영업이익은 본업(물건 팔기)으로 번 돈이에요. 순이익은 여기에 이자 수입, 투자한 회사에서 받은 이익 같은 본업 밖의 돈을 더하고, 이자 비용과 세금을 뺀 최종 이익이에요. 이 회사는 이자 비용 같은 본업 밖의 비용과 세금을 빼고 나면 순이익이 영업이익보다 작아요.
재무상태표 · 무엇을 가졌고 무엇을 갚아야 하나

재산과 빚

자산 = 부채 + 자본

억원 · 연말 기준
자본 (내 돈)부채 (갚아야 할 돈)
05001,0002023년 자본 629억원2023년 부채 28억원62965820232024년 자본 573억원2024년 부채 139억원57313971220242025년 자본 471억원2025년 부채 203억원4712036742025

현금 vs 이자 붙은 빌린 돈

억원 · 연말 기준
현금성 자산차입금 (이자 붙은 빚)
0204060802023년 현금성 자산 16억원162023년 차입금 0억원02024년 현금성 자산 61억원612024년 차입금 0억원02025년 현금성 자산 29억원292025년 차입금 0억원0202320242025

회사가 가진 것 674억원 중 남에게 갚아야 할 몫(부채)은 203억원으로, 가진 것의 약 30%예요. 자기 돈(자본)과 비교한 부채비율로 보면 43.2%예요. 이자 붙은 빌린 돈은 0억원이고, 현금과 단기 예금이 29억원이라 빚을 다 갚아도 29억원이 남아요.

용어 풀이: 부채와 차입금은 같은 말인가요?
아니에요. 부채는 아직 안 낸 물건값, 미리 받은 돈, 세금처럼 언젠가 나갈 돈을 모두 합친 거예요. 차입금은 그중에서 은행 등에서 빌려 이자를 내는 돈만 말해요. 여기서 현금은 현금및현금성자산과 단기금융상품을 더한 값이에요.
현금흐름표 · 실제로 통장에 들어온 돈

현금이 어떻게 돌았나

장사로 번 현금, 시설에 쓴 현금, 남은 현금

억원
장사로 번 현금 (영업활동)시설에 쓴 현금 (유형자산 취득)남은 현금 (잉여현금흐름)
-400-20002004002023년 장사로 번 현금 −13억원−132023년 시설에 쓴 현금 21억원212023년 남은 현금 −34억원−342024년 장사로 번 현금 7억원72024년 시설에 쓴 현금 223억원2232024년 남은 현금 −216억원−2162025년 장사로 번 현금 −56억원−562025년 시설에 쓴 현금 130억원1302025년 남은 현금 −186억원−186202320242025

2023년엔 장사로 번 현금(−13억원)보다 공장·장비에 쓴 돈(21억원)이 더 많아서 34억원이 모자랐어요. 2025년엔 장사로 번 현금(−56억원)보다 공장·장비에 쓴 돈(130억원)이 더 많아서 186억원이 모자랐어요. 모자란 돈은 돈을 더 빌리거나 갖고 있던 현금을 써서 메워야 해요.

용어 풀이: 이익이 났는데 왜 현금은 다를까요?
이익은 팔았다고 기록한 순간 잡히지만, 현금은 실제로 돈이 들어와야 늘어요. 반대로 공장을 지은 돈은 한 번에 나가지만 비용으로는 여러 해에 나눠 잡혀요. 그래서 이익과 현금은 따로 봐야 해요.
사업보고서 · 주주에게 돌려준 돈과 회사의 사람들

주주와 직원

배당

보통주 1주당
배당성향 (2025)—순이익 중 배당으로 나눈 몫
배당수익률 (2025)—주가 대비 배당금

최근 3년 동안 현금 배당을 하지 않았어요.

최대주주와 특수관계인

보통주 지분율 · 2025년 말
  • 김준영최대주주 본인24.09%
  • 김지현최대주주의 혈족14.22%
  • 김경인최대주주의 인척7.66%
  • 진정아최대주주의 혈족6.79%
  • 김유채최대주주의 인척0.58%

외 1명(곳)

최대주주는 김준영으로 보통주의 24.09%를 가지고 있어요. 가족이나 계열회사 같은 특수관계인까지 합치면 53.43%예요.

직원

2025년 말 · 사업보고서 기준
직원 수130명정규직·계약직 합계
평균 근속—한 사람이 다닌 평균 기간
1인 평균 급여4,922만원1년 기준 · 회사가 공시한 값

2025년 말 직원은 130명이에요. 1년 평균 급여는 약 4,922만원이에요.

투자자들이 자주 보는 숫자

더 깊이 보기

이름이 어려워 보여도 뜻은 간단해요. 카드마다 2023~2025년 변화를 같이 적었어요.

ROE 자기자본이익률주의
−21.8%
  1. 2023−4.8%
  2. 2024−9.8%
  3. 2025−21.8%

주주가 맡긴 돈 100원당 21.8원을 잃었어요.

순이익 ÷ 자본 · 10% 이상 양호 · 5~10% 보통 · 5% 미만 주의
ROA 총자산이익률주의
−15.2%
  1. 2023−4.6%
  2. 2024−7.9%
  3. 2025−15.2%

회사 재산 100원당 15.2원을 잃었어요.

순이익 ÷ 자산 · 5% 이상 양호 · 2~5% 보통 · 2% 미만 주의
유동비율 1년 안 지급 능력보통
138.8%
  1. 20231,143.2%
  2. 2024213.9%
  3. 2025138.8%

1년 안에 갚을 빚 100원에 대해, 1년 안에 현금으로 바꿀 수 있는 재산이 138.8원 있어요.

유동자산 ÷ 유동부채 · 150% 이상 양호 · 100~150% 보통 · 100% 미만 주의
이자보상배율 이자 감당 능력주의
−54.4배
  1. 2023−17,328.9배
  2. 2024−37.3배
  3. 2025−54.4배

본업에서 손해를 봐서, 이자는 다른 돈으로 냈어요.

영업이익 ÷ 현금으로 낸 이자 · 3배 이상 양호 · 1~3배 보통 · 1배 미만 주의
EPS 주당순이익
−507원
  1. 2023−149원
  2. 2024−277원
  3. 2025−507원

주식 1주당 507원 손해를 봤어요.

주주 몫 순이익 ÷ 주식 수 · 회사끼리 크기 비교보다 같은 회사의 해마다 변화를 보는 숫자예요
원문

재무제표 상세

개별재무제표 · 2023~2025 사업보고서 · 비율은 술술재무가 계산 · "—"는 공시에서 찾지 못한 항목

구분202320242025
손익계산서
매출액686,82215715,74413713,708
매출원가727,15818018,03419219,227
매출총이익−3−336−23−2,290−55−5,519
판매비와관리비373,747424,186404,002
영업이익−41−4,083−65−6,476−95−9,521
당기순이익−30−3,020−56−5,613−103−10,260
매출총이익률−4.9%−14.5%−40.3%
영업이익률−59.8%−41.1%−69.5%
순이익률−44.3%−35.7%−74.8%
재무상태표 (연말)
자산총계65865,75671271,24967467,396
현금및현금성자산161,584616,147292,877
단기금융상품——————
재고자산202,029161,633151,548
유동자산31731,74021321,25315315,295
부채총계282,81813913,92320320,331
유동부채282,776999,93611011,021
단기차입금——————
장기차입금——————
자본총계62962,93857357,32547147,065
부채비율4.5%24.3%43.2%
유동비율1,143.2%213.9%138.8%
ROE (자본 대비 순이익)−4.8%−9.8%−21.8%
순현금 (현금성 − 차입금)161,584616,147292,877
현금흐름표
영업활동 현금흐름−13−1,2777706−56−5,578
유형자산 취득 (시설투자)−21−2,128−223−22,340−130−13,016
잉여현금흐름 (영업 − 시설투자)−34−3,406−216−21,633−186−18,594
이자 지급−0−0−2−173−2−175
배당금 지급——————